一、美国十大财团分别指哪十大财团 这些财团分别有何特点

美国财团，美国金融资本的简称，指由极少数金融寡头所控制的巨大银行和巨大企业结合而成的垄断集团它们通常由一个或几个家族集合而成。

美国十大财团：

1、洛克菲勒财团

洛克菲勒财团是美国实力最强的财团之一。以洛克菲勒家族的石油垄断为基础，通过不断控制金融机构，把势力范围伸展到国民经济各部门的财团。由约翰·戴维森·洛克菲勒(John Darison Rockeffeller)创办，1863年在克利夫兰开办炼油厂，1870年组建俄亥俄标准石油公司，并很快垄断美国的石油工业，获得巨额利润，以此投资于金融业和制造业，逐步成为美国的大垄断财团。20世纪70年代以前，地位一直处在摩根财团之下，后一度跃居财团榜首，现与摩根财团不相上下。

洛克菲勒财团影响力：

洛克菲勒财团是以银行资本控制工业资本的典型。它拥有一个庞大的金融网，以大通曼哈顿银行为核心，下有纽约化学银行、都会人寿保险公司以及公平人寿保险公司等百余家金融机构。通过这些金融机构，直接或间接控制了许多工矿企业，在冶金、化学、橡胶、 汽车 、食品、航空运输、电讯事业等各个经济部门以及军火工业中占有重要地位。在它控制下的军火公司有：麦克唐纳·道格拉斯公司、马丁·马里埃塔公司(与梅隆财团共同控制)、斯佩里·兰德公司和威斯汀豪斯电气公司(与梅隆财团共同控制)等。洛克菲勒财团还单独或与其他财团共同控制着联合航空公司、泛美航空公司、美国航空公司、环球航空公司和东方航空公司等5家美国最大的航空公司。

2、摩根财团

摩根财团（Morgan Financial Group ）是美国十大财团之一。19世纪末20世纪初形成，为统治美国经济的垄断资本财团。创始人J．P．摩根在其父J．S．摩根资财的基础上，1871年与人合伙创办德雷克塞尔—摩根公司，从事投资与信贷等银行业务。1894年合伙人逝世，由其独资经营，1895年改名为J.P．摩根公司，并以该公司为大本营，向金融事业和经济各部门（诸如钢铁、铁路以及公用事业等）扩张势力，开始形成垄断财团。

摩根财团主要支柱：

摩根财团在金融业方面拥有雄厚的基础。其主要支柱是J．P．摩根公司。摩根公司是世界最大跨国银行之一，在国内有10个子公司和许多分支行，还有1000多个通信银行。在国外约20个大城市设有支行或代表处，在近40个国家的金融机构中拥有股权。其经营特点是大量买卖股票和经营巨额信托资产。它控制着外国37个商业银行、开发银行、投资公司和其他企业的股权。此外，还有制造商汉诺威公司、纽约银行家信托公司以及西北银行公司、谨慎人寿保险公司以及纽约人寿保障公司等。在工矿企业方面主要有国际商业机器公司、通用电气公司、国际电话电报公司、美国钢铁公司以及通用 汽车 公司等；在公用事业方面则有美国电话电报公司和南方公司。

3、第一花旗银行财团

美国十大财团之一，是战后兴起的东部大财团。 历史 虽短，但其控制的资产总额已超过几家老财团，跃居十大财团的前列。该财团以第一花旗银行为核心，依靠它的巨额资金，向军火工业（如火箭、导弹以及飞机等）和民用工业（如电子、化工、石油以及有色冶金等）扩张势力，控制了一大批著名的大企业和大公司。它也是对外扩张最活跃的财团之一。

第一花旗银行财团业务范围：

第一花旗银行财团资金的一半左右来自国外，居美国首位。业务范围包括商业银行业务、信托（个人信托业务居美国第一位）、证券交易、消费金融、信用卡、设备租赁、代理业务以及旅行支票等。1979年进行管理上的改组，把大部分活动分为机构银行业务和个人银行业务两类。前者，主要包括对世界各国的企业、政府、保健、教育、慈善机构以及外国金融机构提供金融服务。个人银行业务是指对美国以及世界其他17个主要市场的消费者提供的金融服务，包括信用卡、旅行支票、住房建筑金融、 汽车 抵押贷款和其他个人支出等。该银行包括金融服务公司、消费金融公司、租赁公司等。在94个国家和地区设有1000多个分支机构，在中国北京、深圳和上海都设有代表处或办事处。

4、杜邦财团

杜邦财团Du Pont Financial Group 美国十大财团之一，是由杜邦家族组成的依靠化学工业和军火工业起家的财团。

杜邦财团创始人为法国移民E．I．杜邦·德内穆尔。他在法国大革命期间逃到美国，1802年在特拉华州威尔明顿市创办杜邦公司，经营火药生意；经过杜邦家族5代人的经营，终于使杜邦公司变成典型的家族托拉斯。杜邦公司在第一次世界大战中资产从战前的7500万美元增加到1918年的3亿美元；成为当时最大的垄断公司之一。杜邦财团也由此形成。1935年，杜邦财团的资产总额增达26．3亿美元，在当时的美国八大财团中居于第六位。在第二次世界大战中，杜邦财团从五角大楼获得价值210亿美元的军事订货，战后又参加原子弹的制造，经济实力大为增强，在十大财团中跃居第五位,有了很大的进步；但至60年代，由于财团之间的竞争加剧，杜邦财团的地位下降，退居第九位。

杜邦财团投资领域：

成立于1802年的杜邦公司是一家科学企业，致力于利用科学创造可持续的解决方案，让全球各地的人们生活得更美好、更安全和更 健康 。杜邦公司的业务遍及全球70多个国家和地区，以广泛的创新产品和服务涉及农业、营养、电子、通讯、安全与保护、家居与建筑、交通和服装等众多领域。

杜邦财团的经济实力以工矿业为主。1974年该财团的工矿企业资产占其资产总额的69%。工业资本又主要集中在杜邦公司和通用 汽车 公司。杜邦公司是美国最大的化学公司，其所需原料80%是石油。，自1973年以来，一再受到石油危机的冲击。80年代以来，该公司转向发展塑料工业和大力开展科学研究，生产不以石油为原料的产品，如用微生物发酵生产合成纤维等。杜邦财团的另一家大公司通用 汽车 公司(与摩根财团共同控制)，是美国规模最大的 汽车 公司。

5、波士顿财团

波士顿财团 (Boston Financial Group) ,美国十大财团之一，也是美国最老的垄断财团之一。在19世纪，由波士顿地区的洛威尔、劳伦斯、亚当斯以及洛奇等家族同新兴的肯尼迪家族联合组成了波士顿财团。当时，这几个家族把从海外殖民掠夺中积累起来的巨额资金投资于商业银行、保险事业和投资公司，并依靠这些金融机构提供资金，经营纺织、制革、制鞋、服装、食品以及化工等轻纺工业。由于轻纺工业发展迅速，至20世纪初，波士顿这几家世代互相通婚的家族，便以波士顿第一国民银行为核心，形成了波士顿财团。

波士顿财团业务范围：

波士顿财团在工矿企业方面的实力不及东部大财团。它所控制的工业原来主要是轻纺工业，从50年代起，利用麻省理工学院的科研成果发展新兴技术工业，从轻纺工业转向电子、光学、空间、导弹等方面发展。例如它所控制的特克斯特隆公司，战后兼并了许多中小公司，实力壮大，经营方向也由轻纺工业转向宇航工业和电子工业发展，成为拥有70多家子公司的多样化公司。它既制造航空和宇航产品、各种电子部件、飞机部件，又经营钟表发条、家具和家禽等行业。它的一家子公司贝尔直升飞机公司，是一家军火出口商，为五角大楼和外国制造直升飞机。波士顿财团在发展新兴技术工业方面具有优越的技术力量，哈佛大学、麻省理工学院等著名大学的科研成果，有力地推动了波士顿地区尖端工业的发展。其所属特克斯特隆公司、雷锡昂公司和波拉罗伊德公司等，由于新兴技术工业的刺激，经济实力增长很快。在政治上，波士顿财团曾联合洛克菲勒财团支持J．F．肯尼迪担任总统。肯尼迪入主白宫，替波土顿财团争得大批军事订货，引起摩根财团的强烈不满。1963年11月盟日肯尼迪遇刺身亡，给波士顿财团一大打击，使它在同其他财团的竞争中地位不断下降。

6、梅隆财团

梅隆财团 (Mellon Financial Group)美国十大财团之一，是以梅隆家族为中心，以金融起家的大垄断资本集团。创始人T．梅隆于1869年创办托马斯·梅隆父子银行。

1910年以后，美国铅公司一直垄断着美国铅的生产，是梅隆财团的工业支柱之一。另一重要工业支柱是海湾石油公司，它是美国最大的石油垄断企业之一。该财团在钢铁工业生产中也占有一定的地位，拥有阿姆科钢铁公司(与洛克菲勒财团、克利夫兰财团共同控制)、国民钢铁公司(与克利夫兰财团共同控制)及惠灵-匹兹堡钢铁公司、阿勒格尼-勒德卢姆工业公司等四家大钢铁公司。

梅隆家族影响力：

梅隆家族 历史 悠久，操纵着包括金融、铝、石油、煤矿、造船、炼钢等行业在内的的上百个大企业。仅以梅隆银行公司为例，其资产高达300 亿美元，为全美实力最强的25 家银行之一。

梅隆家族创始人托马斯·梅隆是与洛克菲勒等同时代的人物，到了安德鲁·梅隆时期，担任美国财政部长的他使家族大放异彩。1929年10月24日，美国爆发了资本主义 历史 上最大的一次经济危机。一周之内，美国人在证券交易所内失去的财富达100亿美元，农场主为了销毁“过剩”的产品，把牛奶倒进密西西比河。当时纽约流行一首儿歌： “梅隆拉响汽笛，胡佛敲起钟。华尔街发出信号，美国往地狱里冲！” 可见梅隆家族当时对美国的影响力。今天，虽然由于种种原因梅隆家族呈现衰落迹象，但仍是美国经济一大霸主。

7、克利夫兰财团

克利夫兰财团是美国中西部的大垄断资本财团，业务以基础工业为主，20世纪初由伊顿(Eton)、汉纳(Hanna)、汉弗莱 (Humphry)、马瑟(Mather) 等家族组成，因以俄亥俄州的克利夫兰为活动中心而得名。以经营钢铁起家，逐步发展到橡胶、铁路及机器制造等部门，控制和参与控制了共和钢铁公司、莱克斯—杨斯顿钢板钢管公司、阿姆科钢铁公司和国民钢铁公司。该财团在美国工业中占有一定地位，第一次世界大战后，发展成规模较大的全国性财团。60年代后期以来发展速度减慢，地位也大大下降。

克利夫兰财团经济实力：

克利夫兰财团的经济实力以钢铁、橡胶、铁路运输等部门为主，在美国基本工业中有一定的地位。钢铁工业是该财团的主要利益所在，它控制了美国最大10家钢铁公司中的4家，即共和钢铁公司、莱克斯—杨斯顿公司、阿姆科钢铁公司(与梅隆财团、洛克菲勒财团共同控制)和国民钢铁公司(与梅隆财团共同控制)。克利夫兰财团在美国橡胶工业中也有重要利益，美国最大的两家橡胶公司——固特异轮胎橡胶公司和费尔斯通轮胎橡胶公司，均为克利夫兰和其他财团共同控制。克利夫兰财团金融资本薄弱，它拥有的克利夫兰信托公司等5家金融机构，实力有限，筹措资金只得仰赖东部财团，特别是摩根财团的金融机构。

8、芝加哥财团

芝加哥财团是美国十大财团之一，是美国中西部地区的财团。20世纪初期，由当地的富豪家族麦考密克家族、伍德家族及新兴的克朗家族组成，以芝加哥地区为活动中心而得名。

芝加哥财团的金融实力比较雄厚，拥有5家大银行：大陆伊利诺伊公司、第一芝加哥公司、哈里斯银行公司、北方信托公司以及美国银行公司。此外，还有两家保险公司：西纳(CNA)金融公司和各州保险公司。近年来，芝加哥财团受到华尔街大财团的排挤，金融实力远不如前。大陆伊利诺伊公司受到摩根财团的渗透，已成为两家财团共同控制的公司；第一芝加哥公司又为洛克菲勒财团所控制，芝加哥财团实际上已从属于这两个大财团。

芝加哥财团产品与服务：

芝加哥财团所控制的工业部门，主要是农产品加工工业和传统的农业机械制造业以及以农业地区为对象的商业。在农产品加工工业方面，它控制了12家肉类加工公司，其中规模较大的有埃斯马克公司和联合食品公司。在农业机械方面，它拥有国际收割机公司、履带拖拉机公司(与洛克菲勒财团两家财团共同控制)以及迪尔公司。这3家农业机械公司生产的拖拉机占全国拖拉机销售市场的60%。第二次世界大战后，芝加哥财团开始想石油工业方面扩展，它在属于洛克菲勒财团的印第安纳标准石油公司和德士古公司拥有大量投资，而且有重要的人事结合。

芝加哥财团在商业方面占有重要地位。拥有西尔斯—娄巴克公司、联合百货公司、珠宝商店和马歇尔·菲尔德公司等巨大的商业零售公司。西尔斯—娄巴克公司创立于1866年，20世纪初经营邮购业务获得巨大发展，零售商店和供应点遍及美国各地，1982年公司资产增366亿美元，全年销售额300亿美元，在美国的百货公司中居于首位。

9、加利福尼亚财团

加利福尼亚财团，美国十大财团之一。第二次世界大战后崛起的新兴大财团，包括美洲银行集团、旧金山集团及格杉矶集团。这三个集团的经济实力在第二次世界大战期间，随着加利福尼亚州军火工业的迅速发展而获得急剧增长，特别是金融资本的增长速度尤为惊人，形成以美洲银行为金融中心的大财团。1974年拥有资产1671亿美元，在美国十大财团中居第三位，在美国的政治、经济生活中起着主要作用。它与南部财团组成一股新兴的军火工业集团势力，成为与东北部老财团相抗衡的力量。

加利福尼亚财团控股公司：

加利福尼亚财团的金融资本极为雄厚，拥有的主要商业银行有美洲银行、西方银行公司、安全太平洋公司以及旧金山地区的韦尔斯·法戈公司和克罗克国民公司等。

美洲银行是加利福尼亚财团的金融核心，其前身为意大利移民后裔A．P．基安尼尼于20世纪初所创办的意大利银行。由于业务的迅速发展，至20年代就成为美国西部最大的银行；30年代初，与加利福尼亚美洲银行合并，改名为美洲银行(全称美洲国民信托储蓄银行)。第二次世界大战给它带来了巨额利润，超过了当时纽约的大通国民银行，成为美国最大的商业银行。只是美洲银行的最大表决权已为摩根财团和第一花旗银行财团所控制，加利福尼亚财团在美洲银行的势力远不如前。

加利福尼亚财团所控制的工矿企业，在第二次世界大战前以农业和采矿业为主；大战期间和战后，由于加利福尼亚州已成为美国最大的军火生产基地，该财团所控制的工业公司以军火生产为主。例如洛克希德飞机公司、利顿工业公司以及诺斯罗普公司。这些公司都是美国前十名的军火商和军火出口商。战后，洛克希德飞机公司在美国国防部的军火订单中，长期居于首位。但是这些生产军火的公司的控制权，逐渐落入东部大财团的手里，加利福尼亚财团的实力地位已相对下降。

10、得克萨斯财团

得克萨斯财团，美国十大财团之一。第二次世界大战后在得克萨斯州倔起的一个新财团，主要是依靠石油工业和军火工业发展起来的。以K.W．麦基逊、S．理查逊、H.L．亨特、J．柏朗、J．A．埃尔金斯等创立的家族为代表。

得克萨斯财团实力：

德克萨斯财团的银行资本比较薄弱，虽拥有4家银行和3家保险公司，但没有形成强大的金融中心。4家银行是：达拉斯第一国民银行、休斯敦第-城市国民银行、达拉斯共和国民银行和得克萨斯商业银行。得克萨斯财团所控制的工矿企业以休斯顿的坦尼科公司为最大。它本是美国最大的一家石油天然气管道运输公司，现已发展成多种经营的综合公司，该公司因受到洛克菲勒财团的渗透，已成为两家财团共同控制的公司。在军火工业方面，德克萨斯财团控制了两家著名的公司。一家是LTV公司(原译林-特姆科-沃特公司)，创办人J．J．林，善于兼并，在1960年兼并特姆科飞机制造公司，后又于1961年兼并沃特公司(制造飞机和导弹)。80年代以来进行多样化经营，但仍以制造军火为主，获利甚厚，发展迅速。另一家为休斯飞机公司，创办于1933年，经营业务本限于设计和实验性制造，1942年才开始商业性生产，制造飞船、侦察摄影机以及各种飞机零件。80年代上半期，该公司生产的电子控制系统和其他电器部件，在美国飞机制造业中处于领先地位，因此该公司生意兴隆，营业额大增。此外，德克萨斯财团还拥有一些生产尖端技术工业产品的公司，如德克萨斯仪器公司。

二、美国有哪些金融大家族，打破了富不过三代的怪圈?

戴维斯家族是美国历史上最伟大的家族之一，历经时间考验，这个家族打破了富不过三代的魔咒，他们的投资理念更加令人敬仰。

这个投资家族厉害了，爷爷从5万美元做到9亿美元，爸爸30年投资累计回报75倍，是标普500的两倍，孙子管理450亿美元资产。这个满是大神的家族，就是美国著名的戴维斯家族。从祖父斯尔必·库洛姆·戴维斯开始，到儿子斯尔必、孙子克里斯和安德鲁，都是名耀华尔街的投资人。

戴维斯家族族谱

戴维斯家族从20世纪40年代开始投资，一直延续至20世纪90年代。在这漫长的岁月里，戴维斯家族经历了“两度漫长牛市、25次股价回落、两度惨烈xiong 市、一次市场bengkui，以及七度轻微xiong市和九次市场xiaotiao”。还见证了三次重大 zhanzheng、一次漫长的通货膨胀。但他们依然坚持长期投资即一生投资的理念，他们购买股票后一般不会轻易抛售，只要坚信公司的领导力和持续赢利的能力，就按兵不动。完全可以说，戴维斯家族的投资是真正意义上的长期投资。

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第一代：斯尔必·库洛姆·戴维斯

1906年，戴维斯出生于美国中西部皮若亚市，年少的戴维斯对历史钟爱有加，并在普林斯顿大学攻读历史专业。他和妻子凯瑟琳·威瑟曼1929年相识于瑞士。彼时的两人对股市都漠不关心，所以未受到1929年股市bengkui的影响。

1936年戴维斯被凯瑟琳的哥哥雇佣到其创立的特拉华基金担任统计员和研究员，后来戴维斯辞掉了在姐夫投资公司的工作，成为一名自由作家。1938年他的第一本专著《面向20世纪40年代的美国》出版后引起了广泛好评，他也被当时的niuyuezhouzhouzhang及共和党候选人托马斯·E·杜威聘为演讲稿撰写人兼经济顾问。

1941年，戴维斯无法抵抗低廉价格（33000美元）的诱惑，购买了niuyue证券交易所的会员席位。这笔投资非常成功，1946年他的席位价格就涨到了9.7万美元，到了1994年5月价值已达83万美元，增值了27倍。

1944年，戴维斯升任niuyue市保险司副司长，开始深入了解保险业。

1947年，38岁的戴维斯辞掉niuyue州caizheng部保险si的官职，拿着妻子的5万美元作为本钱开始股票投资。1948年他收购了弗兰克·布鲁考保险公司，之后将其改名为斯尔必·库洛姆·戴维斯公司，并利用交易所席位做起了股票经纪和证券承销业务，专门帮助保险公司融资并推荐客户购买优秀的保险股，从中赚取交易佣金。不久之后，他将主要精力用于挑选有潜力的保险股票，并利用5万美元现金和公司的融资优势，大量购入了无人问津的保险股票，到1949年他所持有的资产价值已高达23.5万美元。

20世纪60年代，戴维斯将目标投向海外，日本是他淘金的第一站。他将总资产10%的资金投入东京、三井、住友、安田等四家海上火灾保险公司中，后来这些保险股大幅上涨，让他收获颇丰。之后戴维斯还到南非、俄罗斯和欧洲等地购买保险股票。

在戴维斯的投资生涯中，他的目光几乎都锁定在了金融类股票，尤其是保险股上。有12只股票是他早期投资中最喜欢的，也是对其财富贡献最大的，其中包括如今广为人知的伯克希尔·哈撒韦，1990年时这些股票总价值为2.61亿美元。到1994年去逝时，戴维斯的资产接近9亿美元。

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第二代：斯尔必•戴维斯

戴维斯的儿子斯尔必·戴维斯并没有继承和管理父亲的巨额财富，他从小就深受父亲的影响，父亲将投资经验和理念灌输给他，童年时代伴随着他的是财务报表与股票知识。此外，斯尔必还在父亲的身边做兼职工作。

斯尔必大学毕业后在new york银行担任研究员，主要负责钢铁、石油等工业品的研究。他很快就脱颖而出，在出任资产研究部主管后的两三年中又被提拔为副总裁。在new york银行期间，斯尔必充分了解了银行等金融机构，这为他日后的事业打下了坚实的基础。

1965年斯尔必离开new york银行，和同事盖·帕默创立了一家为富人和企业退休基金理财的小型投资公司，之后又邀请杰里米·比格斯加入，组成了金融三剑客。1969年他们接管了new york的一家投资公司，并将其命名为new york风险基金。new york风险基金起初的资产不过几百万美元，但是经过斯尔必20多年的苦心经营和第三代的精心管理，截至2014年3月底，其在管资产规模高达236亿美元。

new york风险基金第一年的主要投资领域是科技股，并取得了非常不错的成绩。但是，他们却在70年代初的经济ST中尝到了苦头。这次失败迫使斯尔必开始重新思考投资策略，之后斯尔必开始专注于挑选低价且适度增长的股票而非是高价的成长股。投资战略调整后，new york风险基金重拾辉煌，创造出10年复合年回报率达19%的业绩。

1988年，斯尔必获评《fubusi》杂志最佳共同基金经理。同年，父亲戴维斯以3.7亿美元的净资产荣登《fubusi》美国富豪榜。

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第三代：克里斯•戴维斯和安德鲁·戴维斯

1994年，在父亲斯尔必·库洛姆·戴维斯去世后，斯尔必也在三年后退出活跃的基金经营圈，轮到戴维斯家族的第三代孙子克里斯和安德鲁经受考验，他们接管了整个家族的资产，一、二代的财富在第三代手中得到了汇合。

1991年，克里斯•戴维斯从父亲斯尔必•戴维斯的手中接过戴维斯基金的帅印。同时鉴于安德鲁在其他公司的出色表现，斯尔必专门设立了房地产基金让他管理。

戴维斯家族管理的资产总规模为470亿美元，其中有公开披露数据的资产为241亿美元。虽然克里斯和安德鲁共同管理着这笔巨额财富，但是他们之间投资风格和管理资金的规模却相差甚远。克里斯是戴维斯公司的主要负责人，他所管理的四个基金总价值为224.56亿美元，其组合中大部分是富国银行、伯克希尔·哈撒韦以及new york梅隆银行等金融类股票，而且是父亲斯尔必十几年来一直持有的，因而他所管理的基金的换手率低至7.2%，远低于安德鲁的31.4%，二者均远低于美国共同基金每年60-80%的平均换手率。

此外，克里斯持股相对集中，平均每只股票投入8218万美元，比安德鲁673万美元的平均投入高出很多。在行业配置方面，克里斯偏爱多元金融、保险、银行和食品零售等传统行业，当然像以谷歌为代表的高科技行业他也比较关注。而安德鲁则比较侧重材料、资本品和能源等行业。克里斯更加喜欢那些拥有产品和市场优势且适度增长的超大市值的公司，而安德鲁由于管理的基金规模较小，所选的公司市值会稍微低一些。相应地，克里斯管理的基金平均市盈率比安德鲁管理的基金低，克里斯挑选的股票有更高的估值优势。

尽管两兄弟的投资风格和管理的资产规模有所差别，但是他们都取得了非常优异的投资业绩。自1995年克里斯掌管纽new york风险基金以来，获得的年平均回报率为11.95%，而同期标普500指数年平均回报率仅为7.61%。安德鲁掌管的增值收益基金1992-2013年间获得的年平均回报率为8.99%，而同期标普500指数回报率为6.8%。

“戴维斯双击”和“戴维斯双杀”

戴维斯家族的投资理念主要源于家族的第一代，即斯尔必·库洛姆·戴维斯，他提出了著名的“戴维斯双击”效应：“在熊市购买低市盈率、低盈利的股票，等待行情转暖，享受公司盈利增长以及市盈率提升的双重收益。”

众所周知，Price（股价）=PE（市盈率）*EPS（每股盈利）。戴维斯发现，在不同的市场阶段，投资人对于股票的估值水平（PE）接受程度不同。在弱势市场里，10倍PE是大多数投资人能欣然接受的估值水平，市场进入牛市后，投资者可能对20倍的估值水平也认可，而当市场进入疯狂阶段后，投资者可能对30倍、甚至更高的估值水平也无所谓。

“戴维斯双击”正是利用这种现象，在市场低迷的时候寻找EPS和PE处于低位的股票，在预计盈利进入上升的拐点时买入，等待股市行情回暖，同时公司盈利回升，从而PE和EPS一齐上升，带来股价的迅猛攀升。而“戴维斯双杀”，则是相反的现象，即在市场疯狂的时候，买入PE很高，同时EPS处于顶峰拐点的股票，当股市走弱，同时公司盈利下滑，带来PE和EPS一齐下降，导致股价的大幅下跌。

要想找到能够实现“戴维斯双击”的股票，除了需要通过研究市场的估值水平选择买卖时机，也需要研究企业的内在价值寻找盈利能够大幅增长的股票。戴维斯寻找盈利良好、资产健康、管理层优秀的企业，通过估算公司被收购时的价格来确定企业的内在价值，在股市低迷的时候购买内在价值远远高于市场价格的股票，耐心地等待股价恢复合理后卖出。如果他发现公司的持续盈利能力不变，他会一直持有股票。

10项基本原则保持不变

经过50年的试验、犯错和改进而形成的“戴维斯战略”，在祖孙三代人中当然都有相应调整，以适应时代发展，但是有十条基本原则保持不变。

1、不要购买廉价股

斯尔必认为，大部分廉价股由于公司质地很普通，只值现有的价格，尽管公司的业绩可能会恢复，但是花费的时间也常常会超出任何人的预期。

2、不要购买高价股

股票之所以值这个高价位是因为它们是由卓越的公司所发行的，但斯尔必却不肯购买这类股票，除非股价相对于其收益而言比较合理。若在市盈率极高的价格买入，一旦增长率下滑，将面临估值下降带来的股价BAODIE。

3、购买适度成长型公司价格适中的股票

斯尔必认为选择那些收益增长速度高于股票市盈率的公司才是理想的投资。因为适度成长型公司不引人注目，价格通常比较合理，并且可以获得稳定的回报。

4、耐心等待直到股价回复合理

若斯尔必看中某家公司，但其股价过高时，他会耐心等待时机，直到股价回落。戴维斯家族尤其喜欢在长期发展前景良好的公司遇到暂时的负面新闻打击时买入，通常此时投资者的期望极低，会给出匪夷所思的低价。当然前提是，负面新闻只是暂时的，不会阻碍公司的长期发展。

5、顺流而动

斯尔必选择技术股时非常慎重，但他并不完全排除技术股，只要他能找到股价合理、有实际收益并实现全球化经营的高科技公司，斯尔必就会急切地购入该股票。按照这个标准他在20世纪80年代选择了IBM以及应用材料公司，获得了丰厚的盈利。

6、主题投资

“从下往上”型选股人投资于那些前景良好的公司，只要公司有发展前途，无论是石油钻探业还是快餐连锁业，他们都乐于投资。而“从上往下”型选股人则会首先研究当前经济形势，找出有可能兴盛起来的行业，然后再从中选择公司。斯尔必兼有这两类选股人的特征。他在投资前，会首先寻找“主题”。而很多时候，主题都是相当明显的。20世纪70年代的主题就是泛滥的通货膨胀。斯尔必的风险基金选择了石油、天然气、铝以及其他商品类公司，因为尽管物价上涨，这些公司仍能赢利。到了80年代，有迹象表明FED已成功地打击了通货膨胀。斯尔必发现了一个新的主题：物价回落、利率下降。因此他削减了硬资产，转而购买金融资产：银行、经纪行和保险公司的股票，因为利率下降使金融业从中受益。

7、让绩优股一统天下

为了减少资本利得税以及频繁交易中的非理性操作风险，戴维斯家族通常长期持有股票，因此他们通常选择盈利稳定增长的绩优股，就算股价达到了合理的区间，只要盈利稳定增长，他们会继续持有。

8、信赖卓越管理

戴维斯的投资依赖于美国国际集团的汉格林伯格之类卓越的经理人。同样，斯尔必也信赖因特尔的安迪格罗夫和太阳美国公司的艾利布洛德。如果一位优秀的格朗德领导人离开了原先的公司去了别处，那么斯尔必也会相应把资金投入该新公司，因为他信赖该经理人的才能。

9、忘记过去

斯尔必认为，历史不会完全重演。投资者常常因为记起过去市场bengkui的经历而不敢买股票，例如29年、87年的股市bengkui。事实上，股市按照周期运行，从股市bengkui中恢复后，牛市也就随之而来。

10、坚持到底

戴维斯家族坚持长期投资，他们认为，股票在短期内有价格波动的风险，但是长期来看，投资股票的收益远远大于风险。他们在给股东的信中一再重申：“我们跑马拉松！”